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海立美达:传统主业拐点将至,第三方支付优势明显

时间:16-03-10 00:00    来源:兴业证券

投资要点

事件:公司发布2015年年报:实现营业收入20.65亿元,同比下滑17.60%;实现归属于上市公司股东净利润7318万元,同比增长143.10%。

传统主业转型成效显著,拐点将至。2015年,公司加大传统主业转型力度,继续缩减低附加值的家电配件类业务规模,增加新能源专用车及总成件制造业务投入,成效显著。但由于受大宗原材料价格下降、家电配件类业务规模收窄和汽车类产品投入产出周期的影响,公司收入和扣非净利润有所下滑。2016年,随着公司新能源专用车及总成件制造业务陆续投产并放量,公司传统主业业绩拐点将至。

新能源专用车正面临良好发展机遇。公司正面临新能源专用车行业快速发展带来的成长机遇,2公司收购的湖北福田拥有5个平台系列、200多个品种专用车的生产能力。做为公司未来的重要发展方向,公司在报告期内加大了对新能源专用车的投资力度,并取得积极进展,预计公司新能源专用车业务有望在2016年实现放量。

发力互联网金融综合服务空间巨大。海立美达拟通过发行股份方式并购国内移动通信服务和第三方支付核心标的联动优势,实现二次转型,发力互联网金融综合服务。重组完成后,海立美达盈利能力将大幅提升,未来在供应链金融、跨境电商和惠商+O2O领域发展潜力巨大,投资价值稀缺。

盈利预测与投资建议:预计公司2016~2018年EPS分别为0.52元、0.68元和0.83元,维持“增持”投资评级。

风险提示:监管风险、管理风险、政策风险、市场风险。