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海立美达:业绩符合预期,战略转型加速推进

发布时间:2016-02-28    研究机构:兴业证券

事件:公司发布2015年业绩快报,全年实现营收20.65亿元,同比下滑17.60%;实现归属于上市公司股东净利润为0.72亿元,同比增长138.43%。

传统主业战略转型正推进。海立美达上市以来,公司逐渐由低毛利率的家电配件厂商向高毛利率的汽车配件及总成业务和专用车领域转型。2015年,公司积极淘汰附加值低的家电零部件业务,主动收缩了相关业务规模,同时,公司加大开发尾端梁总成、轮罩总成等技术含量和附加值高的产品力度,并于2015年初收购湖北福田专用汽车70%股权正式进入到专用车、新能源电动专用车生产领域。预计随着公司传统业务转型的持续推进,前期投入将在后期逐渐兑现收益,公司传统主业有望迎来业绩拐点。

并购联动优势,发力互联网金融综合服务空间巨大。公司拟通过发行股份方式并购国内移动通信服务和第三方支付核心标的联动优势,联动优势股东背景强大、第三方支付牌照齐全、客户资源丰富,在金融行业的移动信息服务领域竞争优势非常明显,同时,公司未来在供应链金融、跨境电商和惠商+O2O领域发展潜力巨大。重组完成后,海立美达将实现二次转型,成为互联网金融综合服务领域优质企业,盈利能力有望大幅提升,投资价值非常稀缺。

盈利预测与投资建议:我们预计公司2016~2017年净利润分别为3.34亿元和4.40亿元,目前股价对应PE分别为44倍和33倍,维持“增持”投资评级。(备注:2016年和2017年盈利预测均考虑了增发摊薄)。

风险提示:监管风险、管理风险、政策风险、市场风险。

申请时请注明股票名称