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子公司商誉减值超20亿!海联金汇转型不成反致业绩巨亏

时间:2020-05-26 19:25    来源:中国经济网

2019年,海联金汇(002537)子公司联动优势营业收入、净利润分别为9.55亿元、-4.06亿元,相比2018年11.2亿元营收、2.38亿元净利润均有下降。同年,联动优势金融科技服务业务的毛利率33.84%,较上年同期下降19.97个百分点

《投资时报》研究员 余飞

意图转型金融科技,不想却被拖累到业绩巨亏。由于收购标的利润下滑严重,海联金汇科技股份有限公司(下称海联金汇,002537.SZ)在2019年年报中,一口气计提商誉减值准备逾20亿元,导致五年来首次亏损,且亏损数额远超前五年利润总和。

据该公司2019年年报,海联金汇对前期并购标的联动优势科技有限公司(下称联动优势)计提商誉减值准备20.69亿元,占联动优势商誉账面原值83%。

年内,联动优势营业收入、净利润分别为9.55亿元、-4.06亿元,相比2018年营业收入11.2亿元、净利润2.38亿元均有下降。2019年,联动优势金融科技服务业务的毛利率33.84%,同比下降19.97个百分点。

针对海联金汇进行的大额商誉减值计提以及年报中的其他疑问,深交所于日前向其下发年报问询函,要求公司说明商誉减值准备的具体测试过程,计提依据和合理性;并要求同时对年报中的销售费用,是否存在资金占用等进行解释。

计提减值近21亿

海联金汇成立于2004年12月,原名为海立美达。该公司以制造业为主,业务包括生产汽车及配件、家电配件、模具及电机,2011年1月登陆深圳证券交易所中小板。

自2016年开始,海联金汇开始谋求向金融科技转型,并以非公开发行方式作价30.39亿元向中国移动、银联商务及博升优势收购联动优势科技91.56%权益,并通过回购把联动优势科技变为海联金汇全资子公司。

收购联动优势,海联金汇可谓下了血本。《投资时报》研究员注意到,当时联动优势的净资产仅为5.46亿元,交易价格30.39亿元,增值近5倍。并购完成后海联金汇增加24.83亿元商誉。因此,联动优势也被称为“史上最贵被收购支付企业”。

也正是这起向金融科技转型的并购,造成海联金汇2019年业绩巨亏。

《投资时报》研究员查阅该公司今年财务数据注意到,收购完成后的前两年,联动优势均实现了相关业绩承诺,2016年、2017年其合并净利润分别为2.25亿元、2.8亿元。而2018年联动优势仅实现净利润2.38亿元,差4123.82万元未能完成业绩承诺。因此,当年海联金汇计对联动优势计提了商誉减值准备2.71亿元。

2019年,联动优势的业绩急转直下,由盈转亏,净利润为-4.06亿元。而海联金汇计提商誉减值损失也高达20.69亿元,占联动优势商誉账面原值的83%。

海联金汇在2019年的财报中解释称,线上支付方面,“断直连”政策持续削弱了公司第三方支付业务对通道侧的议价能力,导致线上业务营业成本增加,毛利率下降,同时淘汰高风险客户和低附加值客户以确保合规发展,致使线上支付业务收入大幅下降,未来会主打B端市场;线下支付方面,大力开展线下收单业务规模,但交易规模未达预期且投入大量成本费用未获得相应产出。

海联金汇在年报中的以上表述并不细致,因此在问询函中,深交所要求海联金汇结合行业发展情况、竞争对手分析、营业成本明细分析,补充说明联动优势报告期内营业收入下降、毛利率和净利润大幅下滑的原因及合理性,以及本次商誉减值准备的具体测试过程,计提依据和合理性。

海联金汇近六年净利润情况

数据来源:同花顺iFind

转型四年 收效甚微

据资料显示,联动优势是国内较早涉足第三方支付领域的公司之一,也是国内仅有的24家具备全国范围内“互联网支付、移动电话支付、银行卡收单”三张业务牌照的支付公司之一。其于2015年11月获得跨境外汇支付试点资格。

随着近年来央行对第三方支付机构的监管趋严,联动优势频频收到监管罚单,业务受到影响。

公开信息显示,央行营业管理部曾于2018年公告称,经查实,联动优势公司未能采取有效措施和技术手段,对境内网络特约商户的交易情况进行检查,客观上为非法交易提供了网络支付服务。根据相关法律法规,联动优势被合计罚没2639.89万元。

同样是在2018年,因为“违反规定将境内外汇转移境外”,国家外汇管理局北京外汇管理部对联动优势开出215.05万元的罚单。

从财报数据来看,海联金汇收购联动优势转型以来,金融科技板块对公司贡献也相当有限。

根据年报显示,海联金汇目前的营收占比中,仍以制造业务为重。截至2019年12月31日,海联金汇的智能制造板块的营业收入为43.47亿元,占比81.98%,所占比重较上年同期增加4.33个百分点;金融科技服务实现营业收入9.55亿元,占比18.02%,所占比重较上年同期下降4.33个百分点。

海联金汇营业收入构成(元)

数据来源:公司2019年年报

值得关注的是,在其2019年金融板块的营业收入同比下降14.72%的同时,营业成本却同比增加22.15%。正是在这一增一减之间,毛利率同比下降19.97%。

年报显示,2019年海联金汇销售费用明细中营销费用达1.32亿元,同比增长633%,主要是报告期公司金融科技板块营销推广等费用增加所致。

这种变化引起了监管的重视。问询函要求该公司补充说明报告期内营销费用的明细情况,费用支付的必要性,是否涉及关联交易,以及公司在支付大额营销费用的情况下,营业收入同比下降的原因及合理性。

与此同时,海联金汇的其他财务数据,特别是资金占用问题也引起了市场高度关注。

年报显示,该公司预付款项期末余额5.34亿元,同比增长86%。对此,问询函要求该公司结合采购合同约定付款情况,补充说明前五名预付款对象是否具备商业实质,预付账款是否直接或间接流入实际控制人及其关联方,并说明“公司实际控制人及关联方是否通过预付账款变相占用上市公司资金”。

此外,在该公司收到的其他与经营活动有关的现金中,单位往来3.48亿元,信托业务1.28 亿元。根据问询函要求,海联金汇需要补充说明现金往来的具体情况,是否具备商业实质,与公司主营业务是否密切相关,是否构成关联方非经营性资金占用。